Die Bedeutung der Optionspreistheorie für die Marktpreise von Aktienoptionen

Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 2,7, FernUniversität Hagen, Veranstaltung: Finanzwirtschaft und Banken, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit befasst sich ausschließlich mit der Bedeutung der Optionspreistheorie für die Bewertung von Standard-Optionen, auch Plain Vanilla Options genannt, auf Aktien. Dabei wird der Optionspreistheorie nach Fischer Black und Myron Samuel Scholes1 besondere Aufmerksamkeit geschenkt. Auf andere Optionstypen wie z.B. Asiatische Optionen, Bermuda- Optionen oder sonstige exotische Optionen wird nicht eingegangen, da sich das B-S Modell lediglich auf Standardoptionen, insbesondere europäischen Typs, bezieht. Im Abschnitt 2 werden Standard-Optionen zunächst näher erläutert, ihre Eigenschaften aufgezeigt und ihre verschiedenen Ausführungen beleuchtet. Hierauf aufbauend werden in Abschnitt 3 das diskrete Binominalmodell sowie das stetige Modell nach B-S vorgestellt. Begonnen wird hier mit den Prämissen, auf denen beide Modelle basieren. Ausgehend von dem Modell nach B-S werden in Abschnitt 4 die dem Modell zugrunde liegenden Prämissen genauer beleuchtet und kritisch gewürdigt. Es wird auf Schwierigkeiten bei der Berechnung von Optionspreisen eingegangen, die aus der Bestimmung einzelner Variablen des Modells resultieren. Dieser Abschnitt schließt mit der Beleuchtung empirischer Studien ab. Anhand des B-S Modells wird im Abschnitt 5 überprüft, ob dieses aufgrund seiner immensen Bedeutung für die finanztheoretische Forschung inzwischen den Stellenwert einer 'selbsterfüllenden Prophezeiung' eingenommen hat.